1月18日-20日，三家老牌化肥企業(yè)柳化股份、圣濟堂（原赤天化）、河池化工陸續(xù)發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計過去一年分別虧損19.63億元、17億元、5600萬元-6600萬元。
記者梳理發(fā)展，上述企業(yè)虧損的主要原因就在于2019年均對旗下化肥相關(guān)資產(chǎn)進行剝離（轉(zhuǎn)讓或拍賣），退出化肥行業(yè)，導(dǎo)致公司大額資產(chǎn)減值損失。
這是繼鉀肥龍頭企業(yè)鹽湖股份預(yù)計2019年虧損432億元-472億元，爆出A股史上最大“虧損王”之后，化肥行業(yè)再度有企業(yè)因資產(chǎn)處置導(dǎo)致巨額虧損。鹽湖股份自去年啟動破產(chǎn)重整后，低價拍賣資產(chǎn)帶來417.35億元的損失，嚴重影響了賬面業(yè)績。
柳化股份
拍賣資產(chǎn)損失大 已無化肥業(yè)務(wù)
公告顯示，柳化股份虧損主要有三個方面的原因，一是執(zhí)行重整計劃進行低效資產(chǎn)處置，產(chǎn)生了13.22億元的資產(chǎn)處置損失；二是支付了2.96億元的職工安置補償費用；三是相關(guān)生產(chǎn)系統(tǒng)停車、停產(chǎn)時間長，產(chǎn)生了大額停工損失，全年停工損失約為2.30億元。
過去一年，柳化股份完成重整，全面處理旗下低效資產(chǎn)，將與化肥生產(chǎn)相關(guān)的設(shè)備拍賣變現(xiàn)處置。由于資產(chǎn)處置拍賣成交價格低于相應(yīng)資產(chǎn)的賬面凈值而產(chǎn)生大額資產(chǎn)處置損失，資產(chǎn)處置損失約為 13.22 億元。
此外，自 2019 年3月30日起，柳化股份所有位于柳州市北雀路 67號廠區(qū)內(nèi)的母公司生產(chǎn)系統(tǒng)及控股子（孫）公司全面停產(chǎn)，導(dǎo)致期間產(chǎn)生了大額的停工損失，全年停工損失共計約 2.30 億元。
由于早已停工停產(chǎn)，支付職工安置補償費用也使柳化股份花費了2.96億元，對其虧損產(chǎn)生不小影響。
目前，柳化股份已基本退出化肥行業(yè)，經(jīng)營性資產(chǎn)僅為生產(chǎn)雙氧水的鹿寨分公司資產(chǎn)。
在公告中，柳化股份提醒投資者，鹿寨分公司主營雙氧水的生產(chǎn)和銷售，年設(shè)計生產(chǎn)能力為 27.5%雙氧水 10 萬噸，資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，抗風(fēng)險能力和盈利能力較弱，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險，謹慎投資。
赤天化
預(yù)計虧損17億 尿素生產(chǎn)線出售完畢
2019年，赤天化全面向醫(yī)藥公司轉(zhuǎn)型，基本退出化肥行業(yè)。這家貴州曾經(jīng)最大的氮肥生產(chǎn)企業(yè)，3月份至12月份，連續(xù)宣布出售旗下兩家承擔全部尿素生產(chǎn)業(yè)務(wù)的子公司，開始集中力量發(fā)展“大健康”這一單一主業(yè)。曾經(jīng)在赤水河畔存在了四十多年的明星國企徹底消失，不再留下一絲痕跡。
2019年，由于對“煤頭”生產(chǎn)裝置及其相關(guān)資產(chǎn)（桐梓化工）進行處置，公司計提了資產(chǎn)減值準備 16.49 億元，導(dǎo)致其化工業(yè)務(wù)凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。
轉(zhuǎn)型大健康業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況也不樂觀。赤天化表示，由于國家積極推進藥品集中帶量采購政策、多個省市實行價格聯(lián)動政策及公司藥品一致性評價進展不如預(yù)期，使得公司西藥銷售數(shù)量和價格同比下降；同時，受中藥材價格上漲、中藥處方政策等因素影響，公司中藥銷售數(shù)量和毛利率較去年同期相比有所下降。綜上導(dǎo)致赤天化醫(yī)藥業(yè)務(wù)凈利潤預(yù)計同比下滑 1.5 億。
河池化工
尿素全面停工 1元轉(zhuǎn)讓實物資產(chǎn)
河池化工是廣西重點骨干化肥企業(yè)、中國500家最大化學(xué)工業(yè)企業(yè)之一。在2018年，河池化工關(guān)停了尿素生產(chǎn)裝置，全面停止生產(chǎn)。
2019年9月起，河池化工宣布以1元的價格，出售尿素生產(chǎn)相關(guān)的實物資產(chǎn)，同時收購了一家醫(yī)藥公司，全面轉(zhuǎn)型。
在此次公告中，河池化工確認，由于公司生產(chǎn)裝置處于長期停產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)生停工損失；公司負債比例較高，債務(wù)產(chǎn)生一定的利息費用；上年度公司對固定資產(chǎn)計提了大額的資產(chǎn)減值準備。上述原因?qū)?019年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。
短評：這3家企業(yè)過去均為國有大型氮肥企業(yè)，輝煌無限。黯然退出的原因之一是其所處的氮肥行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場需求不足、競爭激烈，其二是企業(yè)近年來核心競爭力喪失，主營產(chǎn)品尿素附加值低，成本倒掛，造血能力缺失，同時失去了轉(zhuǎn)型升級的機會。
對于仍在固守的傳統(tǒng)化肥企業(yè)，應(yīng)吸取教訓(xùn)，積極探索新的商業(yè)模式，提升產(chǎn)品附加值，提升產(chǎn)品質(zhì)量，對初加工產(chǎn)品進行深加工，拓展產(chǎn)業(yè)鏈深度，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
